El Gobierno avanza con la Fase 3 del plan económico: refuerzo de reservas y control monetario
El Gobierno nacional puso en marcha la Fase 3 del programa de estabilización económica, con nuevas medidas que apuntan a fortalecer las reservas internacionales y reforzar el control monetario. El Banco Central (BCRA) anunció este lunes una batería de disposiciones que marcan una transición hacia un esquema de mayor flexibilidad cambiaria, con flotación administrada y tasas determinadas por el mercado.
Entre los anuncios más relevantes, se destaca que el Tesoro comenzará a ofrecer suscripciones en dólares por hasta USD 1.000 millones mensuales, con vencimientos superiores a un año. Además, se eliminan restricciones para no residentes en operaciones cambiarias o licitaciones con vencimientos mayores a seis meses.
También se retoma el programa de repos con bancos internacionales, con una nueva licitación prevista para el 11 de junio por hasta USD 2.000 millones. La primera colocación se había realizado en diciembre pasado.
En simultáneo, el Central avanzará en el control de la emisión monetaria: el 10 de junio recomprará contratos de puts sobre bonos del Tesoro en manos de bancos, reduciendo así posibles fuentes de expansión. Y el 18 de junio lanzará la Serie 4 del BOPREAL, destinada a cancelar deudas comerciales y dividendos previos al 12 de diciembre de 2023.
Una de las medidas estructurales es el retiro gradual de las Letras Fiscales de Liquidez (LEFI), que dejarán de colocarse desde el 10 de julio. Serán reemplazadas por LECAPs de corto plazo con cotización en el mercado secundario, buscando canalizar la liquidez hacia instrumentos más tradicionales.
Por último, el BCRA modificará el régimen de encajes para fomentar un sistema financiero más sólido y previsible, ajustando requisitos sobre partidas que limitan el crédito privado.
Con estas acciones, el equipo económico busca consolidar los logros alcanzados desde diciembre de 2023 y avanzar hacia un régimen basado en agregados monetarios, dejando atrás la fijación de tasas como herramienta central.
