Riesgo país argentino supera los 1.400 puntos y preocupa a los mercados
El riesgo país de Argentina alcanzó este jueves los 1.400 puntos básicos, según el índice elaborado por JP Morgan, reavivando la preocupación de analistas e inversores sobre la capacidad del Gobierno para cumplir con sus obligaciones financieras.
Este indicador compara la tasa de retorno de los bonos del Tesoro de Estados Unidos con la de los bonos emitidos por países emergentes. En el caso argentino, los bonos Globales en dólares con ley extranjera se negociaron con tasas que superan el 18% anual, reflejando el temor a posibles incumplimientos.
Los bonos Globales 2029 y 2030 presentan rendimientos aún mayores: 22% y 21% anual, respectivamente. Esta brecha de tasas implica que cualquier nueva emisión de deuda en dólares requeriría ofrecer intereses extremadamente altos, dificultando su sostenimiento a mediano plazo.
La última emisión soberana significativa se realizó en enero y abril de 2018, durante la presidencia de Mauricio Macri, con tasas de hasta 7% anual en dólares. Posteriormente, en agosto de 2020, Argentina llevó a cabo una reestructuración de deuda con acreedores privados, generando los actuales bonos negociados en el mercado secundario.
Intervención del Banco Central y cotización del dólar
Para contener la presión sobre el tipo de cambio, el Banco Central vendió USD 379 millones en el mercado. No obstante, el dólar continuó en niveles récord: el Banco Nación lo ubicó en $1.495 y el blue superó los $1.500. Las reservas netas del BCRA rondan los USD 39.777 millones, insuficientes según algunos analistas para sostener nuevas emisiones sin comprometer la estabilidad financiera.
Contexto político y económico
El riesgo país elevado se enmarca en un año de tensión política y económica. Tras las elecciones legislativas en Buenos Aires y la cercanía de los comicios de medio término de octubre, los inversores temen que la oposición pueda dificultar la ejecución de políticas fiscales y monetarias del Gobierno de Javier Milei.
El portavoz presidencial, Manuel Adorni, afirmó que las políticas fiscal, monetaria y cambiaria se mantienen consistentes y que el programa económico está diseñado para operar dentro de la banda de flotación del dólar. Sin embargo, la intervención continua del BCRA y la incertidumbre sobre las reservas alimentan la volatilidad en bonos y divisas.
Según la consultora 1816, los compromisos de deuda externa alcanzan USD 34.000 millones hasta 2027, y se necesitarían USD 27.000 millones adicionales para cumplirlos sin afectar negativamente las reservas netas.
Conclusión
El riesgo país superior a 1.400 puntos refleja la percepción de los mercados sobre la dificultad de Argentina para financiarse y cumplir con sus compromisos de deuda. Los inversores siguen de cerca la evolución del dólar, los bonos y las decisiones del BCRA, mientras el contexto electoral agrega presión a la estabilidad económica.